Publications

Retrouvez un focus sur les dernières opérations de leveraged buyout en France, du mercredi 9 au mardi 16 septembre 2026. →Clavel AssurancesSecteur d'activité : services financiersType d'opération : LBO Primaire - MBOInvestisseur : Jadel →Domaine de ChezellesSecteur d'activité : agriculture et alimentaireType d'opération : LBO Primaire - MBIInvestisseur : NextStage AM →Groupe Rouger IndustriesSecte

Rémunération, fees, management package : ce que nos membres savent - et que personne d'autre ne sait.Pour la troisième année consécutive, le LBO Club a interrogé ses membres — tous dirigeants sous LBO — sur trois sujets clefs : leur rémunération, les fees des prestataires (banques, avocats, conseils due diligence…), et leur courbe de rétrocession du management package.Hier soir, plus d'une centain

Retrouvez un focus sur les dernières opérations de leveraged buyout en France, du mercredi 2 au mardi 8 septembre 2026.→All in GroupSecteur d'activité : tourisme, hôtellerie, restauration, loisirsType d'opération : LBO PrimaireInvestisseurs : Albarest Partners, Groupama Rhône-Alpes Auvergne, Marietton Développement, Holnest 📖 All In Group étend son terrain de jeu →Ma Boulangerie CaféSecteur d'act

Rejoignez le premier réseau de dirigeants d'entreprises sous LBOVous êtes dirigeant d'une entreprise ayant un investisseur financier au capital ? Découvrez 5 raisons de rejoindre le LBO Club :Rompre l'isolement du dirigeant sous LBOMême accompagné d'un fonds, on reste souvent seul face aux décisions. Le Club vous met en relation avec vos pairs, qui vivent ou ont vécu les mêmes enjeux : gouvernance

Ce que les membres du LBO Club disent de leur expérienceLe LBO Club a été fondé sur un constat simple : les dirigeants sous LBO manquent d'un espace où poser les vraies questions, comparer les expériences et comprendre de l'intérieur un écosystème que personne ne vous explique vraiment avant d'y entrer.Après trois ans d'existence et plus de 370* membres, ce sont les dirigeants eux-mêmes qui en par

Entre expertise technique et intelligence collectiveLe LBO Club organise deux formats d'événements distincts — les conférences thématiques et les dîners en petit comité — chacun conçu pour répondre à des besoins différents selon la maturité LBO et la situation opérationnelle de ses membres.Les sujets abordés ne sont pas choisis au hasard. Ils émergent des questions que les membres se posent réelle

Critères d'adhésion et profil des membresLe LBO Club n'est pas un réseau ouvert à tous. C'est une communauté de pairs — construite sur la cooptation, la confidentialité et le partage d'expérience — qui rassemble des dirigeants confrontés aux mêmes réalités : gouvernance, management package, gestion de la dette, valorisation, préparation de la sortie.Pour que les échanges soient utiles, ils doivent

L'histoire et la mission d'un réseau uniqueLors de son premier LBO, Ronan Lebraut n’avait pas tous les codes liés à l’écosystème du capital investissement, faute de repères : comment fonctionne les mécanismes d'intéressement ? quelles clauses peuvent être challengées ? Comme beaucoup de dirigeants qui découvrent le private equity, il manquait un espace où poser les vraies questions, comparer les e

L'Argos Index® mid-market pour le deuxième trimestre 2026 a été publié. Cet indice de référence mesure l’évolution de la valorisation des PME non cotées de la zone euro.Ce qu'il faut retenir :1️⃣ L'Argos Index confirme son léger rebond à 8,8x l'EBITDA au T2 2026 (+2,3% par rapport au trimestre précédent), une hausse généralisée qui touche à la fois les typologies d'acheteurs et les segments de mar

Retrouvez un focus sur les dernières opérations de leveraged buyout en France, du mercredi 26 août au mardi 2 septembre 2026.→HardloopSecteur d'activité : internet, ecommerce, eservicesType d'opération : LBO Primaire - MBOInvestisseur : iXO Private Equity📖 Hardloop fait respirer son capital →HommingSecteur d'activité : corporate financeType d'opération : LBO Primaire - SponsorlessInvestisseur : M

Ce que font les dirigeants bien préparés — et ce que font les autresFondamentaux financiersComptes annuels propres, certifiés.Reporting mensuel avec 3–4 KPIs opérationnels.Identification de vos retraitements d'EBITDA favorables avant que l'auditeur ne le fasse.Réduire sa dépendance personnelleNommer ou renforcer un DG ou directeur commercial.Documenter ses processus clés.Montrer qu'en l'absence du

La part de création de valeur du dirigeantLa partie la plus technique — et la plus négligée — de toute la négociation. Un management package bien négocié peut représenter plusieurs millions d'euros. Un package mal structuré fiscalement peut diviser ce gain par deux. Sweet EquityLes 1% d'actions ordinaires peuvent représenter 10–15 % de la plus-value totale en cas de sortie performante.RatchetTitre

Ce que les multiples cachent vraimentBase de calculEBITDA normalisé× Multiple =Valeur d'entreprisePrix total −DéductionDette nette =Ce qui est encaisséValeur des titres du dirigeant L'EBITDA normaliséL'EBITDA brut n'est jamais le chiffre utilisé. On élimine les éléments non récurrents : litiges clos, salaire non normatif, coûts de restructuration ponctuels.Un EBITDA normalisé de 3M€ au lieu de 2,5

Les 7 étapesComptez 6 à 12 mois entre la décision de lancer et le closing. Les dirigeants décrivent souvent ces mois comme les plus éprouvants de leur vie professionnelle.Préparation — 3 à 12 mois avantDéfinir ses objectifs, préparer son entreprise, construire le business plan.Le BP est l'engagement solennel envers le fonds et le banquier prêteur — il servira de référence pendant toute la durée du

La logique financière d'un fondsComprendre ce qu'un fonds cherche financièrement donne un avantage considérable. Ce n'est pas de l'adversarial : c'est de la stratégie.Le TRI — l'indicateur qui gouverne toutUn fonds LBO vise un TRI net de 15 à 25 %. L'entreprise doit doubler ou tripler de valeur en 4–6 ans, tout en remboursant la dette. Sortir à 2,5× en 3 ans (TRI ~36 %) est bien meilleur que 3,5×

Comprendre le montage financier d'un LBOL'effet de levier est le cœur du LBO. Comprendre comment la dette est structurée — et ce qu'elle implique pour le dirigeant — est indispensable avant de signer quoi que ce soit.L'effet de levier en une phraseUne entreprise, qui vaut 10, est achetée avec 3 de fonds propres et 7 de dette. Si l'entreprise vaut 14 à la sortie, la mise a été plus que doublée — al

Les différents types de LBO et leurs spécificitésLe type d'opération détermine la structure, les droits et obligations du dirigeant, et la nature de sa relation avec le fonds.MBO — Management Buy-OutLe dirigeant actuel devient actionnaire. Avantage : il connaît l'entreprise mieux que quiconque.MBI — Management Buy-InManagers extérieurs. Risque principal : la courbe d'apprentissage. Les fonds sont

Fonds majoritaires vs fonds minoritaires : deux mondes différentsCe que vous percevez comme une négociation est souvent la conséquence directe de mécanismes que vous ne voyez pas.Les fonds majoritaires (LBO classique)Prennent le contrôle du capital (50 %+, souvent 70–100 %).Gouvernance pleine, comité d'investissement, droits de veto étendus.Horizon 4–7 ans.Cible TRI 20–25 % net.Stratégie agressive

Une réalité nuancéeAutour de la table d'un LBO, tout le monde a l'air d'être là pour vous aider.Le fonds d'investissementSa vraie rémunération : le carried interest — 20 % des plus-values au-delà du hurdle rate (8 %/an). Son ennemi n°1 : le temps qui passe sans création de valeur.[A lire également : Comment fonctionnent les fonds de Private Equity]La banqueFinance 40–60 % de l'acquisition. Rembour

La mécanique est simple. Les implications, moins.Un LBO, c'est l'acquisition d'une entreprise financée majoritairement par de la dette, remboursée par les flux de trésorerie générés par l'entreprise elle-même.L'image : l'appartement rembourse lui-même son crédit grâce à ses loyers.[A lire également : Comprendre l’effet de levier et la structure de la dette d'un LBO] Avec ou sans fonds, deux logiqu