L'Argos Index® mid-market pour le deuxième trimestre 2026

L'Argos Index® mid-market pour le deuxième trimestre 2026 a été publié. Cet indice de référence mesure l’évolution de la valorisation des PME non cotées de la zone euro.

Ce qu'il faut retenir :

1️⃣ L'Argos Index confirme son léger rebond à 8,8x l'EBITDA au T2 2026 (+2,3% par rapport au trimestre précédent), une hausse généralisée qui touche à la fois les typologies d'acheteurs et les segments de marché.

2️⃣ Fonds d'investissements vs. acquéreurs stratégiques : l'écart continue de se creuser. Les premiers paient désormais 10,2x l'EBITDA (contre 10x au T1) tandis que les seconds restent globalement stables à 7,9x (contre 7,8x).

3️⃣ La polarisation du marché reprend, mais de façon asymétrique : 27% des opérations ont été réalisées à moins de 7x l'EBITDA (contre 22% au trimestre précédent), tandis que la part des transactions à plus de 15x l'EBITDA continue de reculer à 5% (contre 6%), un niveau plancher inédit.

4️⃣ L'activité M&A mid-market ralentit nettement : le volume recule de 8% par rapport au trimestre précédent, et la croissance en glissement annuel retombe à 5% (contre ~30% au T1), sous l'effet notamment du conflit impliquant l'Iran et de la flambée des prix du pétrole.

5️⃣ La part des opérations de LBO dans l'activité mid-market reste stable à 14% en nombre d'opérations, mais atteint 32% en valeur, confirmant le retour des fonds sur un nombre plus restreint d'opérations de grande envergure.

Source : Argos Index