L'Argos Index® mid-market pour le quatrième trimestre 2025

L'Argos Index® mid-market pour le quatrième trimestre 2025 a été publié. Cet indice de référence mesure l’évolution de la valorisation des PME non cotées de la zone euro.

Ce qu'il faut retenir :

1️⃣ L’Argos Index recule à 8,3x l’EBITDA au quatrième trimestre 2025 (-4,6% par rapport au trimestre précédent), à son plus bas niveau depuis le premier semestre 2014.

2️⃣ Focus fonds d’investissement vs acquéreurs stratégiques : les fonds paient désormais 8,7× l’EBITDA contre 9x au trimestre précédent. Quant aux acquéreurs stratégiques, ils ont payé des multiples stabilisés à 7,7x l’EBITDA au quatrième trimestre, un niveau historiquement faible.

3️⃣ La part des deals valorisés à moins de 7× l’EBITDA baisse pour atteindre 27% de l’échantillon. Tout comme les transactions à plus de 15× l’EBITDA qui chutent à un minimum historique de 7%.

4️⃣ L’activité M&A mid-market, en zone euro, s’est redressée au second semestre 2025, avec un volume de +30% par rapport au premier semestre et plus de 500 opérations, un niveau inédit depuis le second semestre 2018.

5️⃣ Les fonds d’investissement ont suivi la dynamique globale du marché M&A, leur part des opérations mid-market restant stable à 15% au second semestre, comme depuis 2022.

Source : Argos Index